市场回顾：市场宽幅震荡，北向资金流入

　　今日沪市收跌，深市收涨，北向资金流入。两市成交额为11217.80 亿，较前一交易日萎缩5.07%。板块方面，今日休闲服务、通信、医药生物板块涨幅居前，钢铁、化工、房地产板块跌幅居前。今日沪股通流入11.76亿元，深股通流入31.99 亿元，北向资金合计流入43.75 亿元。

　　市场焦点：资本市场迎来多项降费措施的实施

　　19 日，资本市场迎来多项降费措施的实施。例如，基金交易经手费收费标准、可转换公司债券证券登记费等下调，科创板股票、存托凭证和创业板存托凭证的初始登记费统一按现行标准减半收取等。(消息来源：新华网)

　　策略建议：板块轮动还将持续

　　市场方面，今日沪深300 指数震荡上扬，北向资金大幅流入深市，成交额维持万亿之上，市场热情较高。今日出台的资本市场的降费措施有利于促进买卖双方的交投活跃，将降低股票、债券、基金的交易成本，从而提升资本市场活跃度，有利于促进资源要素高效配置，此次利好将在未来逐步反映到估值当中。中期来看，消费服务行业还将持续复苏，科技行业持续维持高增速，A 股整体基本面支撑较强。未来在流动性合理宽松，基本面较强支撑的背景下，相关题材反弹将带动市场继续呈震荡向上走势。

　　板块方面，今天我们推荐的消费、医药板块继续反弹，市场继续呈现板块轮动格局。上半年消费和第三产业两年复合增速增长较慢，下半年还有较大恢复空间，建议继续关注和服务业景气度高度相关的休闲服务、食品饮料等板块。建议投资者关注通信板块中主设备子板块。运营商5G 三期招标部分完成，下半年上涨空间较大，三大运营商5G 基站建设积极，资本开支持续增长，通信设备需求大，可持续关注。医药板块方面，目前成长类板块呈现陆续调整格局，前期优先调整的医药板块或将最早企稳，在板块中长期逻辑未改变的背景下，震荡休整后将迎来下一轮上涨。保险板块估值继续在低位徘徊，我们结合一致预期来看，目前的估值相较目前的预期ROE 已经处于极端低位，随着国债收益率中枢稳定，板块下行风险较小，性价比较高，投资者可继续关注。

（文章来源：山西证券）