摘要

　　上周，上证综指下行1.18%报3613.0673，深证成指下行1.23%报14357.8459，沪深300 下行0.37%。期权市场上周成交与持仓皆有所下降，综合成交及持仓信息来看，长假之前投资者情绪偏谨慎。上证50ETF 期权合约日均成交了2778557.8 张，较前一周减少了239842 张。期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。市场对后市多空分歧减小。

　　看涨期权和看跌期权持仓量最高的合约行权价较上周有所接近，上证50ETF的压力线和支撑线由3.30 和3.10 变为3.30 和3.20。从PCR 指标变化来看，期权市场对后市偏悲观，上证50ETF 主力合约上周日均成交PCR 为0.8632，较前周日均成交PCR0.8556 上涨0.89%，位于历史PCR70%分位数至80%分位数之间，；上周日均持仓PCR 为0.6776，较前周日均持仓PCR0.7793 下降13.05%，位于历史持仓PCR20%分位数到30%分位数之间。上证50ETF 隐含波动率方面，因合约换月叠加临近长假，近主力合约隐含波动率均小幅上升，位于30/60/90 日历史波动率之上，处于50%-70%历史分位数范围。建议做空波动率或构建备兑策略。

（文章来源：国元期货）