本周流动性周报主要结论如下：

　　央行重回单日百亿逆回购操作，资金利率小幅上行：上周央行逆回购操作500亿元，逆回购到期1300 亿元，无MLF/TMLF 投放，无MLF/TMLF 到期；上上周央行逆回购操作1300 亿元，逆回购到期1700 亿元，无MLF/TMLF 投放，无MLF/TMLF 到期。上周SHIBOR(3 个月)收于2.357%，较前一周上升0.10BP；银行间同业拆借上周(1 天/7 天)收于2.15%/2.39%，较前一周分别变动17/13BP；银行间质押式回购利率(1 天/7 天)上周收于2.14%/2.21%，较前一周分别变动17/9BP ；AAA+同业存单到期收益率上周(1 个月/3 个月/6 个月) 收于2.22%/2.32%/2.54%，较前一周分别变动27/2/7BP。上周3A 企业债到期收益率(1 年/5 年/7 年)为3.08%/3.47%/3.72%，较上上周分别变动1.34/5.54/3.40BP。上周国债到期收益率(3 年/5 年/10 年)收于2.30%/2.66%/2.87%，较上上周分别变动-1.32/-6.80/-1.32BP 。上周中短票据到期收益率(1 年/3 年/5 年) 收于2.72%/3.08%/3.47%，较上上周分别变动1.65/1.29/5.50BP。

　　上周共12 家公司IPO 上市，基金发行小幅降温：上周A 股共12 家公司IPO上市，其中主板3 家，创业板4 家，科创板5 家，募资规模达146.76 亿元；上上周A 股共4 家公司IPO 上市，募资规模达20.62 亿元。以成立日计，上周共有17 只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计244.84亿份；上上周发行份额为294.87 亿份。

　　产业资本净减持103.38 亿，北上连续三周保持大额流入：上周产业资本增持39.29 亿元，减持142.67 亿元，净减持103.38 亿元；上上周产业资本增持69.49亿元，减持179.98 亿元，净减持110.49 亿元。上周北上资金合计流入140.65亿，其中沪股通流入资金44.17 亿，深股通流入资金96.48 亿；南下资金合计流入68.28 亿，其中沪市港股通流出资金27.65 亿，深市港股通流入资金95.93亿。上上周北上资金合计流入279.27 亿，其中沪股通流入资金175.42 亿，深股通流入资金103.85 亿；南下资金合计流出93.3 亿，其中沪市港股通流出资金91.32 亿，深市港股通流出资金1.98 亿。

　　市场活跃度方面：截至9 月10 日，融资融券余额为19153.65 亿，占A 股流通市值2.62%；截至9 月3 日，融资融券余额为18714.84 亿，占A 股流通市值2.65%。上周全A 成交额7.24 万亿，日均14482.42 亿，截至9 月10 日，融资买入额占比9.2%；上上周全A 成交额7.73 万亿，日均15466.58 亿，截至9 月3 日，融资买入额占比8.8%。

　　其他我们重点关注的指标里：截至9 月10 日，9 月份股权融资规模675.10 亿元，其中首发178.07 亿元，增发329.92 亿元；8 月份股权融资规模1933.04亿元，其中首发1022.89 亿元，增发620.06 亿元。8 月并购重组计划上市8 家(其中通过8 家，未通过0 家)，通过率100.0%；7 月并购重组计划上市3 家(其中通过2 家，未通过1 家)，通过率66.7%。

　　风险提示：货币政策收紧，宏观经济下行风险，海外不确定性升级。

（文章来源：天风证券）